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Análisis global de los mercados financieros

EE.UU

Tras la toma de cargo por parte de Jerome Powell el pasado 5 de febrero, los mercados se han caracterizado por la volatilidad tanto en Europa ,Asia o EEUU. Dentro de este ultimo país los principales índices bursátiles se han visto afectados.

 

El Dow Jones despidió febrero con unas caídas del 4.69% rompiendo de esta manera la dinámica alcista de los últimos 10 meses al igual que el SP500 Y NASDAQ que cayeron un 3.89% y 1.87% respectivamente.

 

El principal motivo es que los inversores tienen miedo a la subida gradual de los tipos de interés, temen una cuarta subida durante este nuevo año.

 

Niveles actuales:

  • DOW JONES- Mantiene el nivel de 25000 puntos
  • SP500- Mantiene el soporte de 2700 puntos
  • NASDAQ100- Mantiene el nivel de 6700 puntos

 

 

Si evaluamos el PIB estadounidense creció un 2.5% desde el ultimo trimestre de 2017 aunque estamos ante un proceso de desaceleración si lo comparamos con los 3.2 del trimestre anterior debido en parte al aumento de las importaciones.

Sin embargo si lo comparamos con el mismo periodo del año anterior (1.8) este indicador ha mejorado sustancialmente.

Es importante señalar que Donald Trump esta potenciando la economía interior del país logrando de esta manera:

-Crecimiento acelerado del 3% anual

-Disminución del desempleo del 4.1%

-Desempleo en mínimos de los últimos 17 años lo cual influye en la vuelta de las empresas al país.

 

 

EUROZONA

Si nos centramos en el marco de la Eurozona es importante destacar el indicador económico del PMI. Nos encontramos ante un crecimiento económico ya que alcanzó niveles de 58.6 prente a los 58.5 esperados aunque hubo una desaceleración con respecto al mes de Enero (59.6).

Casi todos los países han tenido un crecimiento como es el caso de España que alcanzo el máximo de los últimos 3 meses aunque otros como Alemania llegaron al mínimo de los últimos 4 meses.

ESPAÑA

Mercado laboral

Tras el parón de enero, el mercado laboral vuelve a crecer.

-El empleo crece en más de 81.000 personas

-El paro baja en 6300 personas

No se había visto una situación tan beneficiosa desde 2007.

Por sectores los más beneficiados fueron servicios y construcción y el más perjudicado el de la agricultura. Por provincias las más beneficiadas Madrid y Barcelona y la menos Castilla la Mancha.

PER

Los beneficios de las compañías del IBEX35 han sido buenos ya que el PER ha disminuido hasta 14.3 veces ya que el beneficio por acción se ha visto incrementado. Es el más bajo de los últimos 8 años.

La cotización en bolsa del IBEX35 no se vio apremiada una vez conocida la noticia, en parte debido a que la situación en el gobierno de Italia está afectando en las principales bolsas a nivel europeo.

ITALIA

Las elecciones en Italia dan la victoria al Movimiento 5 estrellas con el 31% de los votos y siembran cierta incertidumbre.  Berlusconi vuelve a convertirse en una pieza clave entre los extremos de la denominada “antipolítica” de 5 Estrellas y la ultraderecha de La Liga (18.4 %).

En la jornada de ayer las bolsas cayeron en horario de apertura de mercado:

DAX: Caída del 0.45%

IBEX35: Caída del 0.10%

Eur/usd: Caída del 0.14€%

Situación actual del DAX30 Alemán

Después de un largo y duro periodo de negociaciones tras las elecciones federales celebradas el 24 de septiembre de 2017 en Alemania, parece que el por fin el panorama político en  Alemania comienza a esclarecerse tras el acuerdo alcanzado a comienzos de este mes de febrero entre el partido encabezado por la actual canciller Angela Merkel y el Partido Social Demócrata para reeditar la conocida como gran coalición, que rigió el gobierno con sede en Berlín durante la pasada legislatura pese a que en un principio y durante la campaña electoral, el partido encabezado el expresidente del Parlamento Europeo Martin Schulz prometió no volver a repetir dicho acuerdo.

Se espera que Merkel dé a conocer el nuevo gobierno antes de Semana Santa haciendo pública una lista de candidatos a los diferentes ministerios siempre y cuando los militantes del SPD den su visto bueno en una consulta vinculante cuyo resultado se dará a conocer el 4 de marzo y en el que un posible resultado negativo, provocaría una crisis política en Alemania que desencadenaría en unas nuevas elecciones federales aumentando así la incertidumbre en los mercados financieros y la inestabilidad en las bolsas europeas.

Cabe destacar que este acuerdo llega tras el fracaso de las primeras negociaciones entre la conocida como coalición Jamaica que se llevó a cabo a finales del año pasado entre la CDU, el partido liberal FDP y el Partido Verde, que puso en jaque la gobernabilidad del motor de Europa y en la que tras un último esfuerzo antes de volver a repetir las elecciones se  ha llegado a un acuerdo que ha dejado tocado a los dos partidos intervinientes, ya que Angela Merkel se ha visto obligada a ceder los principales ministerios a su socio, que pese a obtener un buen resultado de esta negociación ha visto como Martin Schulz ha tenido que dimitir como  presidente del partido socialdemócrata alemán dando paso como a su sucesora a Andrea Nahles tras rechazar a formar parte del futuro gobierno como ministro de exteriores.

Informe semanal sobre los mercados financieros

Semana trascendental desde el punto de vista macroeconómico en la que el sesgo de los datos de Producto Interior Bruto marcará la línea por la que las directrices macro se regirán en las próximas semanas.

Importantes subidas en el inicio de una jornada que parece querer dejar atrás la incertidumbre y las dudas generadas la semana pasada con la llegada de Jerome a la presencia de la FED y con las dudas que quedan tras el sesgo de las referencias macro. Tras lo acontecido con los resultados empresariales en los que queda una sensación más agria que dulce, ahora los mercados tienen que mirar hacia delante y apoyarse en las medidas de estímulo fiscal para dejar que éstas trabajen y empiecen a dar luz y claridad a la renta variable.

Los índices de volatilidad siguen instalados en cifras altas, la semana comenzaba con un VIX por encima de 35 puntos y eso debería reflejar mayor fragilidad al mercado. Los traders normalmente no quieren la volatilidad porque trastoca sus planes de trading, debes de sacar partido a estrategias basadas en la Protección de Volatilidad para de esta forma minimizar riesgos.

Mirando más allá de que EEUU pueda o no modificar los tipos de interés y que vaya a tomar medidas adicionales, de estímulo fiscal o en base a la política monetaria, podemos ver claramente como el mundo se hace eco de esta situación y se encienden las alarmas de preocupación por la influencia política de EEUU en estas medidas y la posterior influencia que puede tener sobre el resto de Bancos Centrales.

En el lado internacional, hasta ver el resultado de las referencias macro de esta semana, por ahora, y más allá de la festividad de Tokio, destaca la modificación de China sobre las restricciones a sus empresas para invertir en el exterior, esto ampliará sus cifras en el mercado exportador y será positivo para ellas, pero podría dañar mucho las cifras de importación, las cuales suponen más del 20% de su economía.

 

Situación económica de las principales bolsas europeas

Situación económica de las principales bolsas europeas

En las principales Bolsas Europeas la semana comienza sin un rumbo claro, siendo el selectivo español el que lidera las subidas en Europa, mientras que el resto de las bolsas europeas no siguen este impulso del IBEX35, ya que tanto el DAX30, el EuroStoxx 50 y FTSE100 Londinense tienen cotizaciones en tono neutro con tintes ligeramente negativos.

 

El Ibex cotiza por encima de 10.580 puntos subiendo casi un 1% acercándose a la anterior resistencia en 10.600 puntos. Si finalmente consigue superar este nivel, el panorama sería bastante positivo para el selectivo español. Si nos fijamos en las empresas cotizadas, Dia despunta al frente de las ganancias gracias al nuevo respaldo de la firma LetterOne, ya que el pasado viernes anunció un posible acuerdo en el que podría elevar su participación hasta en un 15  un 25% . Otros valores que apoyan estas subidas de hoy son Telefónica, inditex, técnicas reunidas y principalmente la banca. Por el contrario los que cotizan en rojo a dia de hoy son constructoras como colonial, merlin properties y las eléctricas como gas natural e iberdrola.

Esto coincide con la mejora del ráting que hicieron del mercado español este viernes pasado la agencia de calificación Fitch. Desde 2014 España no subía y por supuesto esto da seguridad y confianza para las inversiones tanto nacionales como extranjeras. Respaldando el crecimiento económico  y reduciendo la prima de riesgo

Dax cotiza hoy en el rango de 13.430 puntos, a escasos 100 puntos de ese máximo histórico, siguiendo su tendencia alcista buscando su máximo histórico en 13.530 puntos, a pesar de haber sufrido un ligero retroceso. Tendremos que ver con el panorama político Alemán si finalmente llegan a un acuerdo el Partido de Angela Merkel con Martin Schultz para la formación de Gobierno si finalmente se reedita la gran coalición alemana, ésto aportaría estabilidad al país, fortaleciendo sus expectativas económicas.  También trae una posible subida del euro

La subida del Euro que actualmente está en 1.22 con respecto al dólar, puede perjudicar lógicamente al crecimiento y los resultados de las emrpesas alemanas y por consiguiente perjudicar las exportaciones europeas

 

Londres, cotiza plano a la espera de la publicacion de datos macro como el EuroStoXX

 

Esta semana puede ser un semana movidita en relacion a los datos Macro. Estamos en la calma que precede a la volatilidad que puede instalarse en los mercados. Conoceremos el índice ZEW de confianza economica tanto aleman como europea y la confianza del consumidor, tambien conoceremos el PMI manufacturero, tasa de desempleo en Reino Unido, y la Reunion este jueves del BCE con la decision de tipos de interes, en la que no se espera que haya ningun cambio en la actual politica de tipos de interes y en la compra de activos que se irá disminuyendo tal y como se ha ido mencionando en reuniones anteriores

 

 

Últimas noticias económicas

Últimas noticias económicas

Calendario electoral de 2018

¿Al igual que 2017, durante el próximo año también se celebrarán varias citas electorales de relevancia ¿cuál es la importancia real del calendario electoral de 2018 y cómo puede influir en los mercados?

En verdad creo que hay eventos muchísimo más importantes que elecciones políticas que cada vez tienen menos peso en el mercado financiero. Es cierto que depende de quién salga victorioso en dichas elecciones, puede tener una repercusión en los mercados de renta variable u otra.

Elecciones de México y Brasil

¿Qué importancia tienen las elecciones en México y en Brasil, previstas para julio y octubre?

Importancia relativamente baja. Es verdad que hablamos de potencias que se siguen considerando parte de las BRIC (Mercados emergentes) en el caso de Brasil, pero siguen sin ser trascendentales para los mercados de renta variable del viejo continente, América o Asia. Por lo que no se espera que tenga una repercusión relevante.

 

Elecciones en Italia

En Italia se celebrarán elecciones en marzo ¿Puede suponer un riesgo para los mercados europeos?

En este caso, hablamos de un país miembro de la unión y este sí que tiene repercusión en los mercados de renta variable de Europa. Aunque Italia no es una de las grandes potencias en este continente, si que puede darle fuerza a un sentimiento político u otro y eso repercute en fondos soberanos y en la confianza del inversor. Aunque como he citado anteriormente, la importancia es relativamente baja.

 

Desafió  catalán

En 2017 España se ha enfrentado a la incertidumbre que ha ocasionado el desafío soberanista catalán, ¿el próximo año el país podría enfrentarse a una situación similar?

No creo que nos afecte de cara al 2018, lo que me preocupa es que se cree un antecedente y País Vasco, Galicia, Andalucía, soliciten también un referendum o tener derecho a votar. Esto podría afectar a la economía española, ya no por la parte interna, que también, sino por inversores internacionales o fondos de fuera de España que puedan no considerar una inversión estable el elegir a España como destino de esas inversiones.

 

Negociaciones del Brexit

Las negociaciones sobre el brexit entre Reino Unido y la Unión Europea han alcanzado la segunda fase. El Gobierno británico tiene la intención de completar la salida en marzo de 2019, por lo que para cumplir con los plazos se vería llegar a un acuerdo en octubre de 2018. ¿Qué efecto puede tener la evolución de las negociaciones?

En este caso, hablamos del evento más importante para Europa, hasta la fecha, para el 2018 y 2019. Sí que afectará, de una forma u otra, a los mercados de renta variable del viejo continente. Las negociaciones y todo lo que vaya avanzando con respecto a dicha situación, también repercutirán a los mercados financieros. Debilidad en Europa es lo que refleja el Brexit y eso afectaría a sus índices principales, viendo caídas generalizadas para los precios de los índices y de sectores principales.

 

Tensión entre Corea y EEUU

La tensión entre Corea del Norte y EEUU, la situación en Oriente Medio, una desaceleración de la economía China… ¿Cuáles son los principales riesgos de 2018?

Mucho riesgo en estas circunstancias, personalmente la que más me preocupa de todas es la tensión geopolítica entre EEUU y Corea del Norte, que dudo mucho que en el año 2018 vaya a concluir o a relajarse, al contrario, creo que pueden ir a más y esto afectará a los mercados de una forma global. China puede verse muy perjudicada por esta situación, aunque habrá sectores que se puedan beneficiar de esta circunstancia.