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Ventajas y desventajas del Brexit

Ventajas y desventajas del Brexit

Cada día que pasa nos acercamos más al momento clave en el que Reino Unido tomará la decisión más importante que ha tomado en las últimas décadas.

Siempre han sido reticentes a formar parte dela Unión Europea y únicamente accedieron a tal suceso cuando no tenían otro remedio y la presión inflacionista y comercial les empujó a hacerlo y, ni si quiera en ese momento, lo hicieron de forma plena.
Siempre ha habido rumores que dejaban a Reino Unido completamente fuera de Europa, en todos los sentidos, pero parece que ese rumor se acerca a ser realidad.

Aranceles, pérdidas de las ventajas comerciales por formar parte de Europa a la hora de adquirir productos, pérdida de clientes por esta misma razón y muchas otras razones; entre todas ellas, destacaría la pérdida de valor por razones de sentimiento europeísta. ¿Qué quiere decir esto y qué supone para Reino Unido y para el resto de Europa?

Algo parecido a lo que podría pasar en Cataluña si finalmente fuera independiente, que perdería España y, sobre todo Cataluña, pero “ganarían” el resto de comunidades autónomas de forma individual y sobre todo las grandes y de mayor ingreso (Madrid, Bilbao, Valencia, Málaga, etc). Con el Brexit, perdería Europa, pero sobre todo perdería Reino Unido y “ganarían” el resto de países de Europa y, sobre todo, los países fuertes y con mayor fuerza económica (Alemania, Francia, Italia, España, etc).

Países Europeos a la espera

Podríamos decir que los países europeos están como buitres esperando a que la presa (Reino Unido) tome la decisión fatídica de salir de Europa y ser “independiente” y, ¿para qué? Pues bien, al igual que en el supuesto caso de España, si Europa “pierde” a Reino Unido, muchas empresas de Reino Unido decidirán seguir formando parte de Europa y no querrán una independencia del viejo continente, lo que daría pie a que estas empresas decidieran buscar sede fiscal y física en otro lugar para seguir formando parte del viejo continente en todos los sentidos y seguir “beneficiándose” así de las ventajas que tiene formar parte de Europa. Las pérdidas que esto le supondría a Reino Unido serían abismales y, por supuesto, difícilmente recuperables con los beneficios que le supondría estar fuera.
Si esas empresas salen de Reino Unido y van a otros países, esos países se beneficiarán de ello, ganando capitalización, comercio, beneficios fiscales, consumo, empleo, impuestos, y muchísimos más puntos.

Reino Unido debería atacar esta desventaja y tendría pocas bazas con las que podría hacerlo. La principal baza sería dar a esas empresas beneficios fiscales a cambio de que no salgan. Conseguirían mantenerlas con ellos, pero a un precio muy elevado, algo que a la larga les saldría sumamente caro.

Una de las principales ventajas que podría tener Reino Unido sería no tener algunas de las restricciones impuestas por la Unión Europea, dando pie a un posible acuerdo de libre comercio con el que muchos países de fuera de Europa se podrían ver beneficiados de ello y a Reino Unido le daría la posibilidad de aumentar enormemente su mercado exportador.

Si el Brexit finalmente llegase sin acuerdo con el grupo europeo (lo que se está llamando un Brexit duro) la evolución de la libra esterlina sería realmente negativa, como ya estamos viendo en los movimientos de la misma en los últimos meses. Los cortos en la libra esterlina están en el punto más alto desde mitad de 2017. Las caídas que estamos viendo en la libra no se veían desde que Theresa May perdiera la mayoría absoluta en el Parlamento, dando pie a la incertidumbre que esto generó.

El resto de monedas se verían beneficiadas de este suceso, aunque algunas en mayor medida que otras, como el Euro, lo cual beneficiaría indirectamente al Dólar, por lo relativo a su mercado exportador de calidad “baja”. Por otro lado el FT100 (índice de referencia británico) se vería claramente beneficiado de un Brexit, ya que la mayoría de las empresas que componen dicho índice obtienen los ingresos en otras divisas.

Estaremos atentos a cuál de los tres escenarios es el que gana.

Escenarios posibles

  1. Salida amistosa

Por ahora las apuestas marcan claro ganador a este escenario. De esta forma se mantendrían las relaciones comerciales entre ambas partes.

  1. Salida no amistosa

Corte de relaciones comerciales, intercambio de bienes, trabajadores, servicios, acuerdos, etc. Esto sería claramente negativo para ambas partes, pero sobre todo para Reino Unido.

  1. Rechazo del parlamento británico al acuerdo que alcance Theresa May

Esto daría pie a unas elecciones generales en las que los británicos podrían votar en contra del Brexit.

Habrá que estar atentos a las próximas decisiones para poder valorar la evolución de los activos comentados en este artículo.

 

Ripple. Gran subida de las criptomonedas

Ripple. Gran subida de las criptomonedas

Como hemos podido observar durante las ultimas jornadas, la segunda criptomoneda en el ranking (tras desplazar al Ethereum) ha mostrado una clara tendencia alcista desde el pasado 20 de septiembre, con una posterior corrección a la baja.
En 24 horas dobló el valor de su cotización ya que pasó de los 0.35 hasta los 0.78.
Actualmente se encuentra en niveles cercanos a  0.54.
Desde el punto de vista de los indicadores técnicos el escenario mas probable a cortoplazo es una corrección a la baja en búsqueda de la media exponencial  de 200 periodos. No podemos apreciar zonas de sobrecompra aunque los precios se encuentran cerca de la banda superior del Canal de Keltner limitada por el nivel de 0.60.
  • Si los precios rebasan dicho nivel pueden continuar con la inercia alcista en búsqueda de la resistencia más cercana (0.62).
  • Según los expertos la subida tan llamativa de Ripple se debe en parte al anuncio de Coinbase en el cual se indicaba la posibilidad de añadir nuevas criptomonedas y revisar adicionalmente la cripto nativa de Ripple.
  • Estaremos muy atentos a las ultimas noticias que nos proporcione el mercado.

Análisis global de los mercados financieros

EE.UU

Tras la toma de cargo por parte de Jerome Powell el pasado 5 de febrero, los mercados se han caracterizado por la volatilidad tanto en Europa ,Asia o EEUU. Dentro de este ultimo país los principales índices bursátiles se han visto afectados.

 

El Dow Jones despidió febrero con unas caídas del 4.69% rompiendo de esta manera la dinámica alcista de los últimos 10 meses al igual que el SP500 Y NASDAQ que cayeron un 3.89% y 1.87% respectivamente.

 

El principal motivo es que los inversores tienen miedo a la subida gradual de los tipos de interés, temen una cuarta subida durante este nuevo año.

 

Niveles actuales:

  • DOW JONES- Mantiene el nivel de 25000 puntos
  • SP500- Mantiene el soporte de 2700 puntos
  • NASDAQ100- Mantiene el nivel de 6700 puntos

 

 

Si evaluamos el PIB estadounidense creció un 2.5% desde el ultimo trimestre de 2017 aunque estamos ante un proceso de desaceleración si lo comparamos con los 3.2 del trimestre anterior debido en parte al aumento de las importaciones.

Sin embargo si lo comparamos con el mismo periodo del año anterior (1.8) este indicador ha mejorado sustancialmente.

Es importante señalar que Donald Trump esta potenciando la economía interior del país logrando de esta manera:

-Crecimiento acelerado del 3% anual

-Disminución del desempleo del 4.1%

-Desempleo en mínimos de los últimos 17 años lo cual influye en la vuelta de las empresas al país.

 

 

EUROZONA

Si nos centramos en el marco de la Eurozona es importante destacar el indicador económico del PMI. Nos encontramos ante un crecimiento económico ya que alcanzó niveles de 58.6 prente a los 58.5 esperados aunque hubo una desaceleración con respecto al mes de Enero (59.6).

Casi todos los países han tenido un crecimiento como es el caso de España que alcanzo el máximo de los últimos 3 meses aunque otros como Alemania llegaron al mínimo de los últimos 4 meses.

ESPAÑA

Mercado laboral

Tras el parón de enero, el mercado laboral vuelve a crecer.

-El empleo crece en más de 81.000 personas

-El paro baja en 6300 personas

No se había visto una situación tan beneficiosa desde 2007.

Por sectores los más beneficiados fueron servicios y construcción y el más perjudicado el de la agricultura. Por provincias las más beneficiadas Madrid y Barcelona y la menos Castilla la Mancha.

PER

Los beneficios de las compañías del IBEX35 han sido buenos ya que el PER ha disminuido hasta 14.3 veces ya que el beneficio por acción se ha visto incrementado. Es el más bajo de los últimos 8 años.

La cotización en bolsa del IBEX35 no se vio apremiada una vez conocida la noticia, en parte debido a que la situación en el gobierno de Italia está afectando en las principales bolsas a nivel europeo.

ITALIA

Las elecciones en Italia dan la victoria al Movimiento 5 estrellas con el 31% de los votos y siembran cierta incertidumbre.  Berlusconi vuelve a convertirse en una pieza clave entre los extremos de la denominada “antipolítica” de 5 Estrellas y la ultraderecha de La Liga (18.4 %).

En la jornada de ayer las bolsas cayeron en horario de apertura de mercado:

DAX: Caída del 0.45%

IBEX35: Caída del 0.10%

Eur/usd: Caída del 0.14€%

Situación actual del DAX30 Alemán

Después de un largo y duro periodo de negociaciones tras las elecciones federales celebradas el 24 de septiembre de 2017 en Alemania, parece que el por fin el panorama político en  Alemania comienza a esclarecerse tras el acuerdo alcanzado a comienzos de este mes de febrero entre el partido encabezado por la actual canciller Angela Merkel y el Partido Social Demócrata para reeditar la conocida como gran coalición, que rigió el gobierno con sede en Berlín durante la pasada legislatura pese a que en un principio y durante la campaña electoral, el partido encabezado el expresidente del Parlamento Europeo Martin Schulz prometió no volver a repetir dicho acuerdo.

Se espera que Merkel dé a conocer el nuevo gobierno antes de Semana Santa haciendo pública una lista de candidatos a los diferentes ministerios siempre y cuando los militantes del SPD den su visto bueno en una consulta vinculante cuyo resultado se dará a conocer el 4 de marzo y en el que un posible resultado negativo, provocaría una crisis política en Alemania que desencadenaría en unas nuevas elecciones federales aumentando así la incertidumbre en los mercados financieros y la inestabilidad en las bolsas europeas.

Cabe destacar que este acuerdo llega tras el fracaso de las primeras negociaciones entre la conocida como coalición Jamaica que se llevó a cabo a finales del año pasado entre la CDU, el partido liberal FDP y el Partido Verde, que puso en jaque la gobernabilidad del motor de Europa y en la que tras un último esfuerzo antes de volver a repetir las elecciones se  ha llegado a un acuerdo que ha dejado tocado a los dos partidos intervinientes, ya que Angela Merkel se ha visto obligada a ceder los principales ministerios a su socio, que pese a obtener un buen resultado de esta negociación ha visto como Martin Schulz ha tenido que dimitir como  presidente del partido socialdemócrata alemán dando paso como a su sucesora a Andrea Nahles tras rechazar a formar parte del futuro gobierno como ministro de exteriores.

Informe semanal sobre los mercados financieros

Semana trascendental desde el punto de vista macroeconómico en la que el sesgo de los datos de Producto Interior Bruto marcará la línea por la que las directrices macro se regirán en las próximas semanas.

Importantes subidas en el inicio de una jornada que parece querer dejar atrás la incertidumbre y las dudas generadas la semana pasada con la llegada de Jerome a la presencia de la FED y con las dudas que quedan tras el sesgo de las referencias macro. Tras lo acontecido con los resultados empresariales en los que queda una sensación más agria que dulce, ahora los mercados tienen que mirar hacia delante y apoyarse en las medidas de estímulo fiscal para dejar que éstas trabajen y empiecen a dar luz y claridad a la renta variable.

Los índices de volatilidad siguen instalados en cifras altas, la semana comenzaba con un VIX por encima de 35 puntos y eso debería reflejar mayor fragilidad al mercado. Los traders normalmente no quieren la volatilidad porque trastoca sus planes de trading, debes de sacar partido a estrategias basadas en la Protección de Volatilidad para de esta forma minimizar riesgos.

Mirando más allá de que EEUU pueda o no modificar los tipos de interés y que vaya a tomar medidas adicionales, de estímulo fiscal o en base a la política monetaria, podemos ver claramente como el mundo se hace eco de esta situación y se encienden las alarmas de preocupación por la influencia política de EEUU en estas medidas y la posterior influencia que puede tener sobre el resto de Bancos Centrales.

En el lado internacional, hasta ver el resultado de las referencias macro de esta semana, por ahora, y más allá de la festividad de Tokio, destaca la modificación de China sobre las restricciones a sus empresas para invertir en el exterior, esto ampliará sus cifras en el mercado exportador y será positivo para ellas, pero podría dañar mucho las cifras de importación, las cuales suponen más del 20% de su economía.